Drawdown máximo: como calcular e por que recuperar é mais difícil do que perder
O drawdown máximo é a maior queda que a sua conta sofreu, de um pico até o ponto mais baixo seguinte, antes de atingir um novo pico. Ele responde a uma pergunta que nem a taxa de acerto nem o lucro total respondem: até onde foi o pior momento e você teria aguentado?
Como calcular
Acompanhe o saldo operação por operação. Toda vez que ele faz uma nova máxima, esse é o pico. O drawdown em qualquer momento é quanto o saldo está abaixo do último pico; o drawdown máximo é a maior dessas distâncias.
Drawdown = Pico − Saldo atual Drawdown % = (Pico − Saldo atual) ÷ Pico × 100
Exemplo: uma conta sobe para US$ 10.000, cai para US$ 8.000 num período ruim e volta a subir. O drawdown é de US$ 2.000, ou 20%. Se não vier depois uma queda mais profunda, 20% é o drawdown máximo. Ele é medido a partir do pico, não de onde você começou nem da sua última operação.
Um drawdown calculado com operações encerradas subestima a queda real. Enquanto uma posição está aberta, a perda flutuante pode levar a conta mais abaixo do que a curva de operações encerradas jamais mostra.
Por que recuperar é mais difícil do que perder
Uma perda e o ganho necessário para desfazê-la não são o mesmo número, porque o ganho é calculado sobre um saldo menor. Depois de perder 20%, você precisa de +25% para voltar, não de +20%.
| Perda a partir do pico | Ganho necessário para recuperar |
|---|---|
| 10% | 11.1% |
| 20% | 25% |
| 30% | 42.9% |
| 40% | 66.7% |
| 50% | 100% |
| 60% | 150% |
É por isso que controlar o drawdown importa mais do que perseguir retorno. Quanto mais fundo o buraco, mais longe você está do ritmo normal da sua vantagem e mais tentador fica arriscar mais — assim os drawdowns viram contas estouradas.
Como o risco por operação molda o drawdown
Sequências de perdas são normais em qualquer estratégia; o risco por operação define quanto elas custam. Com 1% de risco, dez perdas seguidas tiram cerca de 9,6% da conta. Com 5%, as mesmas dez perdas tiram cerca de 40%. Pense ao contrário: decida qual drawdown você aceita e escolha um tamanho que mantenha uma sequência ruim dentro dele.
Contas de prop firm: estático versus móvel
As prop firms impõem um limite de drawdown, e a forma de medi-lo muda tudo.
- Estático: o limite é contado a partir do saldo inicial. Numa conta de US$ 100.000 com limite de 10%, o piso é US$ 90.000 e fica ali.
- Móvel (trailing): o piso acompanha o maior saldo atingido. Com limite de US$ 10.000 e um saldo que chegou a US$ 105.000, o piso subiu para US$ 95.000 — o lucro aproxima o piso. Algumas empresas param de acompanhar quando o piso chega ao saldo inicial; leia a regra exata.
- Saldo ou equity: algumas empresas medem só as operações encerradas, outras incluem as posições abertas, de modo que uma perda flutuante pode contar antes de você fechar a operação.
Os mesmos números podem ser seguros numa regra e fatais em outra. Veja qual a sua empresa usa antes de definir o tamanho das operações.
Como usar na prática
- Coloque o seu drawdown máximo ao lado do seu mês médio. Se um único drawdown apaga o lucro de vários meses, o risco é alto demais para a sua vantagem.
- Veja quanto os drawdowns duram, não só a profundidade: meses abaixo do pico desgastam a disciplina.
- Defina uma regra de antemão — por exemplo, reduza o risco pela metade depois de perder certa porcentagem a partir do pico e volte ao normal só após uma nova máxima.
- Olhe o que você fez dentro do drawdown: tamanhos maiores, mais operações, checklist ignorado? Essa é a parte que você pode mudar.
No Simple Trading Journal
Suas estatísticas mostram o drawdown máximo em dinheiro, e o gráfico de drawdown traça a distância até o último pico após cada operação encerrada, para você ver a profundidade e a duração de cada queda. Numa conta prop, a tela de progresso acompanha quanto do limite de perda total foi usado (a partir do saldo inicial no drawdown estático, do maior saldo no móvel) e mostra o piso acima do qual você deve ficar. Ambos se baseiam em operações encerradas.